天风证券股份有限公司唐海清，王奕红，陈汇丰，朱晔近期对威胜信息进行商议并发布了商议说明《营收净利润已矣精湛增长，在手订单充裕改日增长能源强盛》开心播播，赐与威胜信息买入评级。

威胜信息(688100)

事件：公司发布2025年一季报，已矣营收5.55亿元，同比增长23.96%，归母净利润1.39亿元，同比增长25.33%，扣非归母净利润1.37亿元，同比增长26.22%。

国内国际商场协同发展，境外工场已矣投产

25Q1国内商场已矣营收4.55亿元，同比增长22.57%，国际商场已矣营收9692万元开心播播，同比增长30.58%。4月10日，公司首家说念外工场在印尼投产，工场具备全工序先进制造智商，电力AMI家具、灵敏配电家具、智能水表、通讯模块年产能能达到数百万台。改日，公司将充分施展时间上风，执续加大进入，研发出更贴合商场需求、更具竞争力的家具与管事，吹法螺东南亚地区多元化、个性化的需求，打造放射东南亚的灵敏能源产业高地。在手订单充裕国南网招标份额最初，筹办质料优良

公司25Q1新缔结单7.77亿元，同比增长30.41%；在手订单充盈，截止3月底结余41.08亿元，同比增长17.86%；2024年公司在国度电网有限公司、中国南边电网有限职守公司总部用电信息网络类开辟聚拢采购招标中，中标超7.7亿元，中标份额行业第一。筹办质料弘扬优良，已矣筹办性净现款流7986万元，同比增长38.29%。

产业和会AI时间，赋能新式能源体系竖立

威胜信息将新一代东说念主工智能时间和会诈骗于新式电力系统竖立，推动电力行业数智化转型，助力国度“双碳”酌量已矣。通过深远商议负荷预测、光伏发电功率预测及运转优化摈弃等前沿时间，提高用电需乞降新能源的预测精度，搭救对海量广域发供用对象的智能融合摈弃；商议智能拓扑识别和接地故障保护等要害时间，进步配电网的运转服从与可靠性。在数智城市规模，威胜信息研发了AI角落筹办网关和灵敏安防惩处平台，显耀进步了角落筹办与安全惩处智商。同期，威胜信息动作电力行业东说念主工智能定约副理事长单元，积极推动东说念主工智能时间在电力及新能源规模的诈骗，推动构建新式能源体系。2024年，威胜信息与由中央批准成立和惩处的能源规模国度实验室开展“芯片+东说念主工智能”配合，现实科研后果的产业化责任。鼓吹电力数字化与智能化，为能源物联网发展注入新质坐褥力。

盈利预测与投资淡薄：2025年国度电网投资瞻望将初次进步6500亿元，将聚焦优化主电网、补强配电网。南边电网将围绕数字电网竖立已矣固定钞票投资1750亿元，均创历史新高。公司执续深化在数字电网、通讯及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、灵敏能源业务的后劲，霸占虚构电厂、新式储能等新风口，执续鼓吹国内国际商场，改日有望执续受益。瞻望公司25-27年归母净利润为7.87/9.72/11.85亿元，对应PE分散为23/18/15倍，保管“买入”评级。

风险教导：新时间研发及新家具开发风险；商场竞争风险；外洋业务发展不达预期；名目录用经过不足预期等

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增执评级4家；当年90天内机构酌量均价为54.57。

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